[굿모닝경제] '마이너스 금리' 탈출한 일본...'엔캐리'는 어디로? / YTN

■ 진행 : 임성호 앵커, 김정진 앵커 ■ 출연 : 석병훈 이화여자대학교 경제학과 교수 * 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다 인용 시 [굿모닝 와이티엔] 명시해주시기 바랍니다 [앵커] 경제 소식을 빠르고 친절하게 전달해 드립니다 [앵커] 오늘 굿모닝경제는 석병훈 이화여자대학교 경제학과 교수와 함께합니다 어서 오세요 [앵커] 교수님, 이번 주에 많은 주목을 받았던 경제 일정이 있었습니다 일본의 중앙은행인 일본은행 금융정책회의였는데 17일 만에 기준금리 인상을 단행했거든요 어떻게 보셨습니까? [석병훈] 일본 은행이요 17년 만에 기준금리 인상을 단행해서 기존에는 단기정책금리를 마이너스 0 1%를 유지했는데 이제는 0에서 0 1%, 플러스 금리로 돌아섰습니다 그래서 기준금리 인상을 단행한 것은 지난 2007년 2월 이후 처음이고요 그다음에 2016년부터 단기정책금리를 마이너스 금리로 유지했는데 8년 만에 마이너스 금리를 탈출해서 금리가 있는 시대로 돌아섰고요 마이너스 금리 정책과 패키지로 왔던 양적완화 정책의 수단 중의 하나였던 수익률 곡선 통제 정책이라고 하는 YCC 정책이죠 이 YCC 정책 역시 폐지를 선언했습니다 이것은 10년 만기 국채, 장기 국채 수익률을 0%에서 플러스마이너스로 1% 상한을 유지하기 위해서 이 범위를 벗어날 경우에는 일본은행이 국채를 매입하거나 매도하는 식으로 국채 시장에 개입하는 정책이었는데 그러다 보니까 국채 수익률을 왜곡시킨다는 문제점이 있었습니다 이것도 중단을 했고요 이것에 더해서 일본의 주가가 급락을 할 경우에는 상장지수펀드 ETF를 매입하는 것, 이런 식으로 주식시장을 부양하기 위한 정책도 중단하겠다고 선언해서 본격적으로 통화정책을 정상화하는 단계에 돌입했음을 시사했습니다 [앵커] 그러니까 지표 주셨듯이 일본이 지난 2016년 2월부터 기준금리를 마이너스로 유지해 왔거든요 그러니까 자세하게 살펴보면 금리가 마이너스다라는 것 자체가 이해가 안 가는데, 은행에 맡기면 돈을 더 내야 된다, 이런 느낌인가요? [석병훈] 실제로 은행에 돈을 맡겼을 때 마이너스 금리를 내지는 않았습니다 실제로 금융소비자들이 예금을 맡겼을 때 받았던 금리는 0 01~0 2%로 매우 낮은 수준의 금리였고요 마이너스 금리를 적용했다는 것은 시중 은행들이 은행의 은행이라고 하는 중앙은행이죠 이 일본은행인데, 이 일본은행에 맡긴 예금의 일부에만 마이너스 금리를 적용했습니다 현재는 시중 은행들이 일본은행에 맡긴 예금의 5%에만 마이너스 금리를 적용하고 있고요 그 취지는 무엇이냐면 시중은행들이 여윳돈을 일본은행에 예금으로 맡기지 말고 저리의 대출을 해 주라는 취지였습니다 그래서 이런 식으로 마이너스 금리 정책을 운용을 해 왔었습니다 [앵커] 이런 통화정책을 유지했던 게 가장 궁금한 건데 이유가 뭡니까? [석병훈] 사실 일본 같은 경우는 부동산 시장에서 거품이 붕괴하면서 내수 소비도 침체되고요 그다음에 기업들도 오랫동안 투자가 부진해서 총수요가 줄어들기 때문에 일본의 물가가 지속적으로 하락하고 경기도 침체하는 디플레이션 상황을 겪어왔었습니다 그래서 일본의 물가 상승률 목표가 우리나라처럼 전년 동기 대비 2% 상승률을 달성하는 게 일본은행의 물가안정 목표였는데요 물가가 오히려 지속적으로 하락해서 마이너스 물가상승률이 있다 보니까 총수요와 투자를 끌어올리기 위해서 총수요, 내수소비와 투자를 끌어올리기 위해서 여러 가지 완화적 (중략) ▶ 기사 원문 : ▶ 제보 하기 : ▣ YTN 유튜브 채널 구독 : ⓒ YTN 무단 전재, 재배포금지 및 AI 데이터 활용 금지